Как выбрать показатели для оценки эффективности работы персонала, включая топ-менеджеров?

В лице топ-менеджера любая компания стремится найти человека с развитыми управленческими качествами - умением мыслить, предлагать и принимать грамотные организационные решения, брать на себя ответственность, влиять на сотрудников и управлять коллективом. В действительности не все так однозначно, и нет ни одного менеджера, идеально соответствующего занимаемой позиции.

В условиях рыночной экономики менеджер - прежде всего руководитель с определенным квалификационным уровнем подготовки, наделенный полномочиями и ответственностью, направленными на реализацию стратегии развития компании: объем производства, прибыль, рентабельность, производительность труда, фондоотдачу.

В настоящее время в российской экономике присутствуют два вида менеджмента: «старое поколение с инженерным образованием», прошедшее через госплан и пятилетки, и «новое поколение» с небольшим опытом работы, но с «профильным» (часто зарубежным) образованием. Плюсы и минусы принципов работы присутствуют у всех. Среди наиболее распространенных «недочетов» можно выделить:

• отрицательные личностные качества: эгоцентризм, конформизм, амбиции, конфликтность, неумение управлять собой, отсутствие стержня и харизмы, низкую профессиональную подготовку, остановку в саморазвитии, неумение учиться;
• неэффективные управленческие качества: недостаточное видение особенностей управленческого труда, неумение влиять на людей, недостаточность навыков решения проблем, низкую способность формировать коллектив (команду), отсутствие (недостаток) творческого подхода, неумение обучать.

Объединяет же оба «лагеря» управленцев одно - «веди, а ведомые найдутся»: склад характера и ума, лидерские качества. Быть «стратегом и полководцем» - основная задача «успешного менеджера». И «старички» и «новички» ценны бизнесу именно по набору управленческих характеристик.

Для оценки эффективности работы руководителей и линейных сотрудников во многих как иностранных, так и российских компаниях внедряются системы анализа ключевых показателей. Называться эти системы могут по-разному: KPI (Key Performance Indicators) - ключевые показатели эффективности, MBO (Management by Objectives) - управление по целям, BSC (Balanced Scorecard) - сбалансированная система показателей. Если вникнуть в суть каждой из методик, все они направлены на:

• постановку целей, которых мы хотим достичь в процессе деятельности компании;
• определение ключевых показателей, которые позволят нам оценить достижение каждой цели;
• разработку мероприятий, направленных на успешное выполнение показателей;
• привязку системы мотивации персонала к выполнению ключевых показателей эффективности деятельности.

Для того чтобы объективно оценивать результативность менеджера, необходимо придерживаться нескольких принципов.

1. Оценивайте основные и приоритетные направления работы управленца.
   Если в компании одной из приоритетных задач является выход на региональные рынки, то оценивать нужно не только общие обороты компании, но еще и отдельно рост оборотов в регионах.
2. Анализировать деятельность менеджера следует по тем задачам и функциям, по которым менеджер имеет полномочия принимать управленческие решения.
   Если определенные задачи не входят в его зону ответственности, относятся к смежным подразделениям или к вышестоящему руководству, то данные задачи не будут объективно характеризовать эффективность данного управленца.
3. Наряду с «финансовыми» показателями (результативностью и эффективностью управленческих решений, качеством выполняемых работ, развитостью партнерских отношений) должны учитываться и «нефинансовые» результаты (прежде всего социально-психологические аспекты), поскольку побеждает команда, а не отдельная личность.
   В жизни часто встречаются примеры, когда амбициозный управленец не может понять, мотивировать и удержать сотрудников, в результате чего проектная группа расформировывается, сдвигаются сроки реализации поставленных задач (в лучшем случае, в худшем - проекты могут быть полностью закрыты из-за отсутствия и нежелания работать определенной категории специалистов).

Бытует мнение, что оценивать нефинансовые показатели (например, мотивацию, удовлетворенность) сложно. Я сторонница иного суждения - данный процесс не намного сложнее, если абстрагироваться от «эмоциональности» и сконцентрироваться на результатах работы. Прежде всего, необходимо наладить механизм сбора и учета «специальных» индикаторов-показателей. Оценка при этом должна быть понятной, прозрачной, формализованной и систематической. Сами показатели должны приобрести нормативный характер и использоваться в качестве критериев эффективности и возможных ограничений.

Оценка деятельности персонала в большей мере стандартна и может производиться вышестоящим руководством, экспертной комиссией, независимыми оценочными центрами, коллегами и подчиненными. Для этого используются тесты, «мозговые штурмы», деловые игры, собеседования, отзывы и, конечно, анализ выполненных работ. «Нестандартность» появляется тогда, когда оценивать необходимо собственника (президента, вице-президента, генерального директора, руководителя направления). При разработке ключевых показателей эффективности данную категорию сотрудников часто обходят стороной, поскольку в большинстве случаев «заказчиками» оценки выступают непосредственно они сами. Владельцы компаний крайне неохотно решаются на этот шаг и в нашей стране подобных немного, основной их довод: «Зачем? Мне не перед кем отчитываться». Тем не менее здесь главное понять, что система управления на основе показателей эффективности внедряется не для того, чтобы кто-то перед кем-то отчитывался, а для повышения эффективности и результативности каждого сотрудника! А управляющий акционер чаще всего и является самым важным сотрудником в компании.

Для наглядности рассмотрим несколько примеров, где оценка эффективности работы менеджмента (специально привожу разные показатели) была ключевым фактором при реализации различных проектов.

Промышленное предприятие с численностью сотрудников около 1000 человек

В компании два основных акционера - Президент и Вице-президент. В процессе работы у акционеров возникали сложности с топ-менеджерами компании по результатам работы. В результате личных бесед мы выявили основное недовольство топ-менеджеров: «Большинство управленческих решений принимают Президент и Вице-президент, а вот управленческие «ошибки» разгребаем мы и отвечаем за них своей премией». Для разрешения конфликтов и реализации задач компании с нашей помощью была внедрена сбалансированная система показателей (ССП), на которую наложена система мотивации персонала. На первом этапе мы предложили акционерам установить себе показатели и сделать их открытыми для топ-менеджеров (например, выручка, маржинальная прибыль, чистая прибыль, рентабельность, EBITDA, ROE и многое другое). После долгих переговоров акционеры приняли положительное решение. Тем самым, они поставили себя и топ-менеджеров на одну чашу весов, на другой чаше были их общие управленческие решения и, как следствие, результаты, которые не заставили долго ждать. В ближайшее время была сформирована мощная управленческая команда, которая сейчас, после сложного экономического периода, успешно вывела компанию на новый виток развития. Пример наглядно иллюстрирует ранее высказанный тезис о том, что при использовании системы показателей не должно быть «неприкасаемых» менеджеров.

Крупное агентство недвижимости, 400 человек

Руководители подразделений оценивали деятельность Руководителя отдела административно-хозяйственного обеспечения (АХО) с помощью критерия «качество административно-хозяйственного обеспечения». Оценка выставлялась по 4 бальной шкале, где «4» - отлично, «3» - хорошо, «2» - удовлетворительно, «1» - неудовлетворительно. Среднее значение всех оценок характеризовало эффективность работы отдела АХО. На вопрос руководителя отдела АХО: «На чем основаны ваши оценки?» внятного ответа от оценивающих его коллег не поступало. В данной ситуации мы предложили руководству агентства отказаться от показателя «качество административно-хозяйственного обеспечения», а вместо него ввести два других: «соблюдение сроков выполнения работ по АХО» и «качество выполненных работ». Показатель «соблюдение сроков выполнения работ по АХО» определялся как суммарный срок задержки работ в днях, а критерий «качество выполненных работ» определялся необходимостью (или отсутствием необходимости) повторного выполнения работ или корректировок. Таким образом, при введении нефинансовых показателей можно, и даже нужно, максимально уйти от личностной, пусть даже экспертной оценки работы подразделений и сотрудников.

Крупный холдинг, 300 человек

В качестве ключевых показателей руководителей филиалов были выбраны четыре показателя: «выручка по новым клиентам», «рентабельность», «чистая прибыль» и «затраты филиала». К этим же показателям была привязана система мотивации руководителя филиала. Показатель «рентабельность филиала» рассчитывается как отношение прибыли к выручке, то есть для того, чтобы повысить рентабельность филиала, необходимо достичь увеличения прибыли, а именно сокращения затрат и увеличения выручки. Таким образом, выполнение одного показателя влечет за собой выполнение другого, и наоборот. В результате сотрудник премируется дважды, по сути, за одни и те же достижения, либо дважды лишается премиальной составляющей. Здесь необходимо пересмотреть состав показателей руководителя филиала.

Приведенные примеры большей частью характеризуют ошибочность собственников в выборе ключевых показателей, что формирует субъективную характеристику работы менеджмента и очень часто приводит к демотивации сотрудников (срывы сроков, увольнения). Хорошо, если «ошибки» вовремя выявлены, проведены корректирующие действия и сформированы «правильные» показатели, помогающие, а не мешающие производственной деятельности. Главное - не забывать: подлинным критерием оценки эффективности работы менеджмента является конечный результат труда всей команды, коллектива, где органично соединены и руководители, и исполнители. Создать настоящую команду всегда сложно. Сегодня многие хотят показывать индивидуальные результаты, чтобы заметили и оценили именно их. Талант руководителя как раз и заключается в формировании системы мотивации, направленной на успешную совместную работу в коллективе (команде, проектной группе, компании). Если у вас есть управленец, за которым следуют «идейно», несмотря на препятствия (задержки в выплате заработной платы, переработки и прочее), и успешно совместно реализуют поставленные задачи, не это ли лучшая оценка менеджера?

Заринэ Карапетян
По материалам журнала «Акционерное общество:
вопросы корпоративного управления»

• Оценка персонала, ассессмент

Ключевые слова:

1 -1

Замечание 1

Исследуя эффективность финансового менеджмента на предприятии, можно говорить о том, что он находится в прямой зависимости от функций, приемов и стандартов управления, существующих на предприятии, а также от уровня квалификации управленческого персонала.

На эффективность финансового менеджмента предприятия оказывает прямое влияние ряд внутренних факторов, среди которых можно выделить:

• качество ведения бухгалтерского учета;
• уровень достоверности финансовой информации, представленной в бухгалтерской отчетности предприятия;
• систематичность и глубина проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Здесь важно отметить, что именно оценка и анализ эффективности составления бухгалтерской отчетности представляют собой важнейший фактор эффективности финансового менеджмента хозяйствующего субъекта. Это связано с тем, что качественная реализация всех функций финансового менеджмента возможна только при условии наличия должной информационной базы, частью которой является бухгалтерская отчетность.

Управление процессами предприятия как критерий эффективности финансового менеджмента

Исследуя процесс реализации финансового менеджмента на предприятии, можно говорить о том, что он напрямую связан с управлением различными процессами. Благодаря реализации распределительной и контрольной функции финансового менеджмента формируется воздействие на все стороны производственного процесса. С данной точки зрения эффективность управления финансами связывается с организацией качественных процессов распределения и перераспределения денежных потоков. Одновременно с этим эффективность финансового менеджмента также обосновывается качеством информационного обеспечения деятельности предприятия. Таким образом, благодаря наличию качественного информационного обеспечения формируется возможность эффективного использования финансовых средств предприятия.

Оценка качества сформированной информационной базы позволяет также выявить риски, характерные для отрасли, в которой действует предприятие. Недостаточность или низкое качество информации приводит к увеличению субъективности оценки финансового положения предприятия. Таким образом, формируется достаточно понятная взаимосвязь между эффективностью финансового менеджмента и основными процессами управления предприятием, что позволяет обеспечить должный уровень развития системы управления.

Изменение стоимости капитала как фактор эффективности финансового менеджмента

Замечание 2

Рассматривая существующую концепцию управления стоимостью капитала, можно говорить о том, что эффективность финансового менеджмента достигается за счет повышения показателя рентабельности инвестированного капитала.

Исследуя управление долгосрочными и краткосрочными финансовыми инструментами, можно говорить о том, что здесь эффективность напрямую связана с качеством финансового планирования на предприятии. Это обосновывается следующими факторами:

• эффективное финансовое планирование позволяет обеспечить стабильность развития предприятия;
• анализ процесса финансового планирования позволяет инвесторам и кредиторам существенно снизить риски инвестирования в предприятие;
• качество финансового планирования предприятия определяет эффективность принимаемых финансовых решений.

Для оценки качества финансового менеджмента также активно применяется метод оценки стоимости предприятия, который связан с расчетом его стоимости на основе имущественного комплекса предприятия.

Применение критерия стоимости предприятия, как показателя эффективности финансового менеджмента, связано с тем, что он выступает в качестве итогового показателя успешности ведения бизнеса, а также позволяет сделать вывод об эффективности тех или иных инвестиций.

Реализация процесса оценки стоимости предприятия связана с применением трех практических подходов:

• затратного;
• сравнительного;
• рыночного.

Данные подходы реализуются на предприятии комплексно, что позволяет дать полную и качественную оценку эффективности управления финансовыми ресурсами предприятия. Таким образом, применение критерия стоимости предприятия позволяет провести достаточно качественную оценку эффективности финансового менеджмента.

Управление ресурсами как показатель эффективности финансового менеджмента предприятия

Наиболее важным фактором, оказывающим влияние на эффективность финансового менеджмента на предприятии, является эффективность использования ресурсов. Поскольку от них напрямую зависит общая эффективность деятельности. Определяя уровень необходимого оборотного капитала предприятия, финансовый менеджмент позволяет дать оценку объемам средств, которые могут использоваться в финансовой и инвестиционной деятельности. С данной точки зрения эффективность финансового менеджмента определяется на основе качества управления ресурсами.

Рассматривая практику реализации финансового менеджмента на предприятиях, можно говорить о том, что наиболее частым методом оценки эффективности использования запасов является метод LIFO, который позволяет дать оценку производственному потреблению ресурсов, а также фиксировать их потребление и поступления.

С целью отражения реальной стоимости запасов применение данного метода позволяет учитывать изменение цен на запасы, что оказывает влияние на изменение совокупной реальной стоимости запасов предприятия.

На основе всего вышесказанного можно говорить о том, что эффективность финансового менеджмента напрямую связана с рядом показателей эффективности деятельности предприятия. При этом качество финансового менеджмента оказывает влияние на все стороны деятельности экономического субъекта, что приводит к необходимости особого внимания к вопросам проведения оценки эффективности финансового менеджмента.

В самом упрощенном виде эффективность можно рассматривать как совокупную пользу, измеренную относительно ожидаемых результатов. Эффект (лат. effectus ) - это действие, эффективный (лат. effectivus ) - значит производительный, действенный. Если польза есть, то есть и положительный эффект деятельности; если пользы нет, то и эффект «нулевой»; если же вместо пользы причинен вред, то эффект будет отрицательным. При этом следует различать эффект - результат, итог воздействия субъекта управления на объект управления и результативность - меру успешности управления, характеризующуюся достижением ожидаемого результата.

Сам по себе эффект еще не дает ответа на вопрос, во что обошелся результат. Равные затраты ресурсов могут дать разный эффект, и наоборот, один и тот же эффект может быть достигнут с разными затратами. Более того, один и тот же результат может быть получен в разных условиях состояния внешней среды за счет разных по величине, составу и соотношению затрат.

Цель управленческой деятельности - получение эффекта с наименьшими затратами. Поэтому необходимо полученный результат сравнить с теми затратами ресурсов, с помощью которых он получен, т.е. соотнести эффект с затратами. Эффективность - это сравнение результатов деятельности (эффекта) с затратами на достижение этих результатов (ресурсам).

Экономическая эффективность - количественная оценка отношения эффекта к затратам в конкретных условиях, например экономия в расходах, получаемая за счет оптимизации и рационализации деятельности. Эффективность должна быть заложена уже в миссии компании, которая предназначена служить неоспоримым доказательством - существование этой компании социально оправдано, необходимо обществу.

В англоязычной литературе понятие эффективности менеджмента выражается двумя ключевыми терминами: managerial effectiveness - системная эффективность и management efficiency - операционная эффективность.

Специалисты по-разному истолковывают системную и операционную эффективность.

По нашему мнению, системная эффективность, которая оценивается через уровень достижения стратегических целей, во многом зависит от организации управления, т.е. от состава и количества управленческих звеньев, распределения функций и ответственности, но прежде всего от грамотности этих решений и их соответствия решаемым задачам, т.е. от профессионализма лиц, принимающих решения. Постановка стратегических целей относится скорее к разряду искусства и в большей мере зависит от личных качеств и даже психологии менеджеров, чем операционная (производственная) деятельность. Системная эффективность - это судьба всей компании, и ответственность за ее достижение ложится на лицо, принимающее решение.

Операционная эффективность, оцениваемая через соотношение между частными результатами управленческой деятельности и затрачиваемыми усилиями на их реализацию, также зависит от деловых качеств менеджеров и от того, насколько рационально используется их потенциал, т.е. от мотивации. Но в отличие от системной эффективности она в большей степени определяется техническими и технологическими сторонами бизнеса. Проще говоря, для операционной эффективности вполне достаточно технических функций, это дело техники, но не стратегии, хотя успех операционной деятельности во многом зависит и от правильности выбранной стратегии.

Оценивая эффективность управления, следует, выяснить, действительно ли полученный результат вызван управленческими решениями, а не действиями каких-то других внешних или внутренних случайных воздействий на управляемый объект. Далее требуется найти источник результата управления (профессионализм и талант управляющих, качество управленческой информации и т.д.), чтобы активнее и шире его использовать в последующих управленческих циклах. Очень важно установить взаимозависимость между целями, задачами, представлениями и моделями, заложенными в управленческих решениях, и реально полученными результатами управления.

В качестве общего критерия эффективности финансового менеджмента мы приняли показатель капитализации или рыночную стоимость страховой компании, а в качестве частного критерия - финансовый результат деятельности страховой компании при условии соблюдения нормативных требований финансовой устойчивости (ограничения). Для оценки эффективности отдельных бизнес-процессов были предложены простые показатели - инвестиционный доход, андеррайтерский результат, выполнение планов продаж, соблюдение бюджета расходов, уровень убыточности и др. Для удобства сравнения используются относительные финансовые показатели - рентабельность в целом по компании, по видам страхования, по отдельным подразделениям как отношение прибыли к страховой премии или к расходам. Степень защищенности страхованием конкретного объекта можно оценить уровнем его страхового обеспечения (покрытия) - это отношение страховой суммы по договору страхования к страховой стоимости объекта.

В последнее время актуальность темы оценки бизнеса возрастает. Развитие рынка во всем его многообразии способствовало тому, что вопрос о том, сколько может стоить компания, предприятие, отдельный бизнес или его часть, перешел в сугубо практическую плоскость.

Оценка бизнеса необходима не только для проведения сделок купли- продажи или расчета его залоговой стоимости, но и для определения эффективности принятия управленческих решений, основным критерием выбора которых является увеличение рыночной стоимости компании. Оценка бизнеса - определение стоимости компании как имущественного комплекса, обеспечивающего получение прибыли его владельцу.

Стоимость бизнеса - объективный показатель результатов его функционирования, а оценка стоимости бизнеса - это, по сути, финансовый, организационный и технологический анализ текущей деятельности и перспектив оцениваемого предприятия. В процессе оценки стоимости бизнеса рассчитывается стоимость всех активов компании: недвижимого имущества, оборудования, страховых резервов, финансовых вложений, нематериальных активов. Кроме того, отдельно оцениваются эффективность работы компании, ее прошлые, настоящие и будущие доходы, узнаваемость бренда, перспективы развития и конкурентная среда на данном рынке. Па основании такого комплексного анализа проводится сравнение оцениваемой компании с предприятиями-аналогами и дается реальная оценка бизнеса как имущественного комплекса, способного приносить прибыль.

Все больше появляется сторонников мнения о том, что основной целью деятельности компании для ее собственников (акционеров) является максимизация ее стоимости. Это связано с тем, что показатель рыночной стоимости компании является обобщающим показателем, на основании которого можно судить об эффективности деятельности компании и ее финансового менеджмента; в условиях развитых рыночных отношений компании часто становятся объектом купли-продажи; благосостояние владельцев компании напрямую зависит от ее стоимости.

В связи с этим все более актуальными становятся вопросы адекватной оценки стоимости бизнеса и управления бизнесом с целью максимизации его стоимости. Это подтверждает правильность выбора основного критерия эффективности менеджмента - рыночной стоимости бизнеса. Некоторые методы расчета этого критерия мы рассмотрим в параграфе 8.4.

В интересах государства финансовые результаты страховой деятельности можно оценить суммой налогов и сокращением бюджетных выплат потерпевшим гражданам от стихийных бедствий. Суммарный размер всех уплаченных российскими страховщиками налогов и обязательных социальных взносов за 2015 г. исходя из объемов страховой премии (см. табл. 1.2), финансового результата (120 млрд руб., по оценке агентства «Интерфакс-ЦЭА») и собственных расходов страховщиков (38% от суммарной страховой премии, по данным Банка России), можно приблизительно оценить в 46-50 млрд руб. - налоги и 45 млрд руб. - обязательные социальные взносы.

Эффективность страховой деятельности с точки зрения исполнения ее миссии можно оценить по единому комплексному критерию е - уровню страховой защиты суммарных рисков предпринимательской деятельности, имущества, жизни и здоровья граждан:

где М - количество применяемых на рынке видов страхования; п х - общее количество объектов страхования для г-го вида страхования; т } - количество застрахованных объектов по г-му виду страхования; s }i - страховая сумма, на которую застрахован j -й объект в г-м виде страхования; с;; - страховая стоимость j-то объекта в г-м виде страхования.

Достоинствами предлагаемого критерия являются его представительность и единственность.

С точки зрения страхователя эффективность страхового бизнеса можно оценить уровнем сохранения его имущественного положения в результате страхования. Для наглядности этой оценки проведем небольшие расчеты.

Пусть С 0 - стоимость имущественного положения (стоимость имущества, уровень дохода и т.п.) страхователя до начала страхования; П с - величина платы за страхование (страховая премия); У - убытки в результате страхового случая, который может наступить с вероятностью Р В с - величина страховой выплаты страхователю при наступлении страхового случая по условиям договора страхования. Возможны два сценария развития событий: первый - страховой случай может наступить с вероятностью Р; второй - не наступить с вероятностью 1 - Р.

После страхования и наступления страхового случая стоимость имущественного положения страхователя С с1 будет равна:

а если страховой случай не наступил, то стоимость его имущественного положения С с2 будет равна:

Если страхователь отказался от страхования, но остался подвержен рискам, то при наступлении риска (страхового случая) стоимость его имущественного положения С н1 составит:

а если страховой случай не наступил, то

Учитывая, что события «страховой случай наступил» и «страховой случай не наступил» являются совместными, мы можем рассчитать стоимость имущественного положения страхователя после окончания срока действия договора страхования с учетом вероятности наступления страхового случая при страховании:

и без страхования:

После проведения алгебраических преобразований можно сравнить средние стоимости имущественного положения страхователя в результате страхования С с (левая часть формулы (8.2)) и при отказе от страхования С„ (правая часть формулы (8.2)):

Предположив, что выплата равна убытку, упростим соотношение:

Очевидно, что при разумном назначении страховщиком цены страхования, исходя, например, из условия неразорения страхового бизнеса, величина страховой премии не может быть меньше среднего вероятного убытка (У Р), следовательно, можно записать

Анализ этих соотношений позволяет сделать важные для практики страхования выводы.

• 1. Страхование обходится страхователю в среднем несколько дороже (примерно на величину нагрузки к страховому тарифу или собственных расходов страховщика), чем его отсутствие. Эти расходы можно рассматривать как плату страхователя за свое спокойствие в период действия договора страхования.
• 2. Для страхователя целесообразно страхование на всю стоимость имущественных интересов, поскольку в противном случае, если величина незащищенных страхованием убытков окажется достаточно большой, затраты на страхование могут оказаться соизмеримыми или выше, чем полученная страховая компенсация.
• 3. Осредненные с учетом вероятности наступления страхового случая затраты страхователя на приобретение страховой защиты тем меньше, чем ближе к величине среднего убытка (У Р) цена страховой услуги (страховая премия). Следовательно, величина нагрузки к страховой нетто-премии (собственные расходы страховщика) должна быть умеренной, обеспечивающей экономическую привлекательность страхования для клиентов.

Для точной и полной характеристики эффективности финансового менеджмента компании и тенденций ее изменения достаточно сравнительно небольшого количества коэффициентов. Важно лишь, чтобы каждый из этих показателей отражал наиболее существенные стороны финансового состояния.

Система относительных финансовых коэффициентов по экономическому смыслу может быть подразделена на ряд характерных групп:

- показатели оценки рентабельности и прибыльности компании;

- показатели оценки деловой активности или капиталоотдачи;

- показатели оценки рыночной финансовой устойчивости;

- показатели оценки движения денежных средств.

Показатели рентабельности как одни из основных показателей эффективности финансовой деятельности позволяют совокупно отразить "качество" финансового состояния организации и перспективы его развития.

Структура показателей рентабельности в общем и целом представляет собой отношение прибыли (как экономического эффекта деятельности) к ресурсам или затратам, т.е. в любом рассматриваемом показателе рентабельности прибыль выступает в качестве одного из составляющих факторов. Исходя из этого, для определения "качества" показателей рентабельности необходимо исследовать "качество" прибыли как количественного показателя, прямо пропорционально влияющего на рентабельность, определив за счет какой деятельности получена данная прибыль.

Анализа денежных потоков - это, прежде всего, анализ финансовой устойчивости и доходности предприятия. Его исходным моментом является расчет денежных потоков, прежде всего, от операционной (текущей) деятельности. Денежный поток характеризует степень самофинансирования предприятия, его финансовую силу, финансовый потенциал, доходность.

Финансовое благополучие предприятия во многом зависит от притока денежных средств, обеспечивающих покрытие его обязательств. Отсутствие минимально-необходимого запаса денежных средств может указывать на финансовые затруднения. Избыток денежных средств может быть знаком того, что предприятие терпит убытки.

Причем причина этих убытков может быть связана как с инфляцией и обесценением денег, так и с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода. В любом случае именно анализ денежных потоков позволит установить реальное финансовое состояние на предприятии.

Анализ денежных потоков является одним из ключевых моментов в анализе финансового состояния предприятия, поскольку при этом удается выяснить, смогло ли предприятие организовать управление денежными потоками так, чтобы в любой момент в распоряжении фирмы было достаточное количество наличных денежных средств.

Невозможно оценить весь набор рассмотренных коэффициентов как «плохой» или «хороший», пока не будут проведены детальный анализ или сопоставление этих показателей с предыдущими результатами предприятия и со стандартными показателями по отрасли в целом. Поэтому следует проявлять осторожность в толковании финансовых показателей и не делать поспешных выводов без полной информации о предприятии и отрасли в целом.

Рентабельность оборотного капитала иллюстрирует способность компании получать прибыль от осуществления основной деятельности, т.е. своих обычных хозяйственных операций. Прибыль от основной деятельности исключает элементы прибыли от продажи активов или владения корпоративными правами других предприятий. Поскольку оборотные средства предприятия - это та часть активов, которые непосредственно и практически ежедневно используются в процессе деятельности предприятия, при оценке эффективности их использования целесообразно сопоставить операционную прибыль со средним значением оборотных средств за период. В этом случае из рассмотрения исключаются финансовые издержки и налог на прибыль, что является прерогативой всей комплексной (а не только операционной) деятельности предприятия.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http :// www . allbest . ru /

ВВЕДЕНИЕ

1.1 Сущность и содержание финансового менеджмента

1.2 Объекты финансового менеджмента

1.3 Субъекты финансового менеджмента

2.1 Краткая организационно-экономическая характеристика ООО «Волот»

2.2 Анализ организации финансового менеджмента в ООО «Волот»

2.3 Пути совершенствования финансового менеджмента в ООО «Волот»

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

ПРИЛОЖЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

Осуществляемые в стране реформы привели к увеличению объемов и потоков социально-экономических связей, повышению роли распределительных отношений. Появились и продолжают развиваться: негосударственный сектор экономики, современная банковская система, рынки товаров, услуг, капитала. Организации (предприятия) перешли к широкому использованию рыночных методов регулирования своей деловой активности. Основной целью предпринимательской деятельности организаций (предприятий) стало получение прибыли, которая служит важнейшим источником и предпосылкой приращения капитала, роста доходов предприятия и его собственников. Этой цели можно достигнуть лишь при оптимальной организации финансов, которая позволит не только укрепить финансовое положение организаций и их конкурентоспособность, но и обеспечить финансовую стабильность в стране.

Финансовый менеджмент представляет собой одно из самых перспективных направлений в экономической науке, удачно сочетающее в себе как теоретические разработки в области финансов, управления, учета, анализа, так и практические сконструированные в его рамках подходы.

Финансовый менеджмент является связующим звеном между теорией финансов и бухгалтерским учетом. Возможность и обоснованность некоторых весьма ответственных решений финансового характера в значительной степени зависят от уровня адекватности понимания юридической и сущностной природы того или иного аспекта деятельности предприятия или объекта учета. Основные индикаторы, наиболее объективно оценивающие деятельность предприятия с финансовой стороны, могут быть определены по данным учета и отчетности. Техника и методы управления финансами, применяемые в конкретном хозяйствующем субъекте, зависят от многих факторов, в том числе и размеров этого субъекта. Управленческий персонал государственного предприятия сталкивается с широким кругом вопросов, имеющих финансовую подоплеку, такими, как операции с финансовыми активами, необходимость выбора дивидендной политики, управление крупными инвестиционными проектами, оптимизация структуры источников средств и тому подобное. Такая предпосылка необходима для того, чтобы рассмотреть достаточно широкий спектр более или менее стандартных подходов к управлению финансами предприятия, которое представляет собой процесс, имеющий целью улучшение финансового состояния предприятия и генерирование определенных финансовых результатов.

Исходной базой для управления финансами предприятия является его финансовое состояние, сложившееся фактически. Оно дает возможность ответить на вопросы, насколько эффективным было управление финансовыми ресурсами и имуществом, рациональна ли структура последнего; как сочетаются заемные и собственные источники финансирования деятельности, какова отдача производственного потенциала, оборачиваемость активов, рентабельность продаж и так далее.

Актуальность темы курсовой работы обусловлена тем, что в последнее время в отдельное направление «общего» менеджмента предприятия выделяют финансовый менеджмент, который предусматривает изучение финансовой устойчивости предприятия, платежеспособность, кредитоспособность, инвестиционного потенциала, возможность банкротства и тому подобное.

Объектом исследования является коммерческое предприятие ООО «Волот», в разрезе организационных процессов связанных с практикой финансового менеджмента на предприятии.

В качестве предмета исследования выступает организация финансового менеджмента, на примере конкретно действующего предприятия.

Целью данной работы является всесторонне раскрыть понятие финансового менеджмента, механизм управления финансовыми ресурсами, при помощи которых предприятия эффективно управляют финансовыми ресурсами, что способствует получению прибыли - основной цели коммерческих предприятий, который характеризует эффективность управления предприятием в частности финансовыми ресурсами.

Цель работы предполагает решение следующих архиважных задач:

· рассмотреть теоретические аспекты финансового менеджмента;

· проанализировать деятельность коммерческого предприятия ООО «Волот» с позиций финансового менеджмента;

· сделать выводы и внести предложения по результатам исследования.

При написании работы активно использовались различные источники информации: учебная литература, результаты практических исследований видных отечественных и зарубежных авторов, справочная литература, статьи и обзоры в специализированных и периодических изданиях, компьютерные справочные правовые системы и прочее. Множественно разнообразие источников информации непременно обеспечивает интересную, объективную и, что немало важно, актуальную на сегодняшний день информацию.

Данная работа, при желании, может использоваться, как методологический или дополнительный материал, помогающий в изучении вопросов организации финансового менеджмента на предприятии.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЙ БАЗИС ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА НА ПРЕДПРИЯТИИ

1.1 Сущность и содержание финансового менеджмента

Финансы - обширная область знания и практической деятельности, требующая специализации. В настоящее время можно выделить пять наиболее крупных сфер функционирования финансов :

· финансы государственные;

· финансы отраслевые;

· кредит и денежные обращения;

· страхование;

· рынок ценных бумаг.

Финансовый менеджмент охватывает все направления, но более всего реализуется в сфере «Финансы отраслевые». Английский термин «financialmanagement» буквально переводится как «финансовые управления», то есть как один из методов управления.

Финансы определяются как система денежных отношений, выражающаяся в образовании доходов, осуществлении расходов, контроле эффективности названных процессов, или конкретнее контроле эффективности социального и экономического развития. Здесь же возможно отметить, что в самом узком и чисто финансовом смысле эффективность предполагает безубыточность, прибыльность, рентабельность, а точнее - не снижающуюся, растущую рентабельность. Однако стоит заметить, что приведенное определение категории финансов применимо ко всем уровням иерархии в обществе и ко всем сферам функционирования финансов с изменениями не содержания данной формулировки, а состава образуемых, распределяемых и перераспределяемых денежных ресурсов, заключаемых в централизованные децентрализованные денежные фонды. Необходимость этого очевидна: деньги - абстрактны, они - всеобщее покупательное средство; любой денежный фонд, если средствам из него не придать строго целевое направление использования, можно истратить практически на любую потребность. Иными словами, денежные фонды, как и ресурсы, имеют единое назначение - служить источником определенных расходов, вложений, затрат. Тем не менее, понятие финансовых ресурсов - шире денежных фондов. Их можно определить как целенаправленную совокупность денежных средств, способных к высвобождению (мобилизации) или дополнительной загрузке в оборот (иммобилизация), в отличие от денежных фондов, формируемых за счет ресурсов, но предполагающих относительно стабильность .

Что касается определения финансового менеджмента, то оно связано с понятием механизма управления финансами, или финансового механизма, как активной составной части хозяйственного менеджмент. Его можно определить как комплекс экономических форм и методов управление процессом производства на всех иерархических уровнях. А финансовый механизм - это комплекс финансовых форм и методов управления процессом социально экономического развития общества (соответственно - всех его ячеек). Такая трактовка одновременно включает финансовый механизм в хозяйственный и выводит его за рамки последнего. Если хозяйственный механизм - преимущественно базисная категория, то финансовый механизм, как и сами финансы, функционирует и в базисной, и в надстроечной сферах, являясь связующей их категорией.

Известно, что сущность той или иной категории отражается в ее функциях. В финансовой литературе сложилось две основные позиции по этому вопросу.

· Финансы имеют две функции - распределительную и контрольную;

· Финансы имеют три функции: образование доходов (накопление капитала); осуществление расходов - распределительная; контроль эффективности использования капитала .

Вторая позиция представляется наиболее обоснованной; она расширительно толкует распределительную функцию, что вытекает из сущности категорий финансов. Естественно, предпосылкой распределения и его началом служит поступление доходов (накопление капитала) - образование ресурсов, формирующих фонды денежных средств.

Первая функция проявляется в работе финансового менеджера через своевременную и полную концентрацию финансовых ресурсов в фондах денежных средств. Причем, имеются в виду не только децентрализованные фонды в отрасли, объединениях, на предприятиях, но и централизованные фонды государства, в том числе нижестоящие бюджеты и фонды кредитных ресурсов государственных и не государственных структур.

Именно полная и своевременная мобилизация финансовых ресурсов в определенные фонды денежных средств и составляет первостепенную задачу всех звеньев финансово-кредитной системы и в особенности ее базового звена - службы финансового менеджера предприятий материального производства. В самом деле, недопоступление доходов по причине, неплатежей или задержки платежей предприятий - контрагентов сразу нарушит финансирование всех производственных затрат и инвестиций, социальных выплат, что, естественно, потребует от финансового менеджера изыскания источников компенсации подобных прорывов и принятие мер финансового воздействия для ликвидации и предотвращения таких ситуаций .

Один из главных принципов финансового менеджера «время деньги» трактует необходимость своевременного поступления доходов и связана с возникновениями на практике платежами «пиками», цепочками неплатежей, их негативным и последствиями.

Другим проявлением первой функции служит стимулирование роста финансовых ресурсов, в том числе денежных накоплений. Здесь ведущее место принадлежит управляющим решениям финансового менеджера. Следует отметить, что понятие стимулирования, или мотивации, не ограничивается индивидуальным или коллективным материальным поощрениям или депремированием, но распространяется на интерес всех участников производства, включая отраслевые, кредитные и даже не финансовые звенья, органы власти в центре и на местах, к повышению эффективности и к научно - техническому совершенствованию производства, так как эта мотивация обеспечивает рост и надежность доходной базы хозяйствования. При этом речь идет о всей системе финансовых стимулов и рычагов: проценте за кредит, ставок налогов, налоговых льгот, штрафах, а также о соответствии реальных денежных доходов техника-экономическим, натуральным и финансовым показателем бизнес-плана.

Вторая функция- осуществление расходов, или распределительная - проявляется в масштабе предприятия через распределение и перераспределения всех денежных поступлений, в первую очередь выручки от реализации продукции или услуг .

Первичное распределение дохода предприятия связано с его перераспределением. Так, себестоимость в значительной доле формируется из обязательных перечислений в централизованные внебюджетные фонды государства и в бюджет, но поступлением их предшествует распределение выручки от реализации продукции (и услуг) предприятий производственной сферы, а до того - планируемое (финансовым менеджером) распределение стоимости товара в цене реализации.

Подобная распределительная деятельность требует от финансового менеджера перманентных инвестиционных решений, то есть вынуждает финансового менеджера за пределы финансовых отношений в такие как юридические (контракты) и снабженческие деятельности вплоть до выбора контрагента, частоты и прочих условий поставок и тому подобное.

Так, перераспределение доходов связанно (обусловлено) неравномерностью движения доходов и расходов. Если изобразить их графически то вид будет примерно таким:

Доходы в целом для каждого предприятия, отрасли или региона увеличиваются более или менее равномерно, ибо их рост соответствует расширению производства или, как в современной ситуации, росту цен (тарифов). А расходы определяются характером их наиболее крупной и длительной иммобилизуемой из текущего оборота частью - капитальными вложениями или прямыми инвестициями. Неравномерность проявляется в различных аспектах: во-первых, во времени, в том числе из-за сезонности производства, - по годам, кварталам и более кратким периодам; во-вторых, в региональном разрезе - в основном через бюджет; в-третьих, в отраслевом разрезе, в том числе внутри объединений и предприятий; в-четвертых, в международном разрезе - под влиянием внутренней и внешней экономической (в том числе валютной, ценовой) и политической конъюнктуры и так далее.

Третья функция финансов - контрольная - «пронизывает» предыдущие и проявляется через :

· анализ финансовых показателей

· меры финансового воздействия - управляющие решения финансового менеджера, то есть анализируя финансовые показатели (итоговые, результирующие хозяйственную деятельность показатели) финансовый менеджер применяет меры финансового воздействия.

Рассматривая функции финансов и их проявление в деятельности финансового менеджера, вышеупомянуты такие термины функции, как анализ, планирование (прогнозирование), принятие управленческих решений. Именно эти функции составляют рабочий инструментарий финансового менеджера и, соответственно финансового менеджмента.

Управление финансами предприятия или, иными словами, функциональную модель финансового менеджмента можно представить в виде следующей схемы .

Функционирование финансового механизма управления органически смыкается с постоянным формированием, изучением и регулированием (контролем) плановой и аналитической информации о финансовых показателях и процессах. Более того, и финансовое планирование, и анализ выделены в самостоятельные участки финансовой работы. А текущая и оперативная финансовая работа в свою очередь базируется на планировании и анализе. Необходимо отметить, что блоки анализа непременно охватывают сбор, учет и обобщение (свод) информации. А блоки планирования неизменно составляют заключительный раздел любого бизнес-плана. Это вполне согласуются с характером и требованиями финансовой работы, а также возможностями конструирования определенных комплексов задач.

Необходимо выделить три основных аспекта управления финансами, определяющие предпосылки, задачи и принципы финансового менеджмента :

· Организационный аспект, или создание финансово-правовых условий для финансового менеджмента.

· Выбор конечных финансовых показателей прибыли и рентабельности (относительной прибыли) в качестве критерия управленческих решений.

· Перманентный контроль эффективности любой положительной деятельности, в частности, через баланс доходов и расходов .

Таким образом, главное в финансовом менеджменте - это правильная постановка цели, отвечающей финансовым интересам объекта управления. Финансовый менеджмент динамичен, эффективность его функционирования во многом зависит от скорости реакции на изменения условий финансового рынка, финансовой ситуации, финансового состояния объекта управления. Поэтому финансовый менеджмент должен основываться на знании стандартных способов управления, на умении быстро и правильно оценивать конкретную финансовую ситуацию, на способности быстро найти правильное ее решение.

1.2 Объекты финансового менеджмента

В этом разделе обратимся к объектам финансового менеджмента, или попытаемся ответить на вопрос: чем управляет финансовый менеджер? В самом общем виде ответ на поставленный вопрос содержится в названии настоящего раздела. Это - комплексы финансовых задач, каковыми являются финансовые показатели: показатели денежных доходов и расходов, а также процессы их осуществления и, что особенно важно, показатели оценки эффективности финансово - хозяйственной деятельности предприятия .

Учитывая, что все финансовые показатели - доходов и поступлений, расходов и отчислений, оценки эффективности - образуются в процессе денежных отношений предприятия со своими контрагентами внутри- и внепроизводственной среды, определим сферы и контрагентов (субъектов) этих отношений.

Денежные отношения, составляющие систему финансовых отношений между :

· предприятиями и занятыми на них трудящимися;

· подразделениями внутри отрасли и предприятия;

· поставщиками и плательщиками;

· предприятиями и государством;

· предприятиями и кредитной системой;

· предприятиями и биржами (фондовыми, валютными, товарными), страховыми организациями, имущественными фондами и прочими инструментами или звеньями финансово - кредитной системы;

· населением и государством, а также общественными организациями и инструментами финансовой инфраструктуры.

Все это отражает процесс концентрации денежных ресурсов в фонды (в том числе формирование капитала), их распределение, использование и оценка эффективности экономического и социального развития (в том числе капитала).

К объектам финансового менеджмента следует отнести и сами финансовые показатели доходов, расходов или оценки результатов описанных выше процессов образования доходов и осуществление расходов. Поэтому в объект управления включаются следующие элементы .:

1) Денежный оборот;

2) Финансовые ресурсы;

3) Кругооборот капитала;

4) Финансовые отношения.

Результирующие финансовые показатели особенно важны для финансового менеджмент, ибо представляют собой не только объект управления (постоянного финансового контроля), но и цель его, если имеют положительное значение и тенденции. Они называются показателями эффективности. В это понятие эффективности, охватывающей и экономический, и социальный потребительский результат воспроизводства, следует включать помимо растущей рентабельности еще два компонента - оптимизацию ассортимента (приемлемость его по структуре, ценам и качественным параметрам продукции или услуг для современного и перспективного потребительского рынка), а также сохранение и улучшение материально - экономической и интеллектуально - психологическую среду обитания человека в условиях прогресса производительных сил общества.

Из выше изложенного следует следующее однозначное суждение, что объектом управленияпринято называть совокупность условий осуществления денежного оборота, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений между предприятиями и их подразделениями в хозяйственном процессе.

1.3 Субъекты финансового менеджмента

Субъектом финансового менеджмента является финансист-менеджер, курирующий финансовые отношения данного звена финансовой инфраструктуры .

Фундаментальным, базовым звеном финансовой инфраструктуры являются финансы коммерческих структур в сфере предпринимательства, где субъектами финансового менеджмента выступают финансовые службы соответствующих предприятий, или службы финансового менеджера. В международном бизнесе их обычно называют финансовой бухгалтерией в отличие от просто бухгалтерии, занимающейся собственно бухгалтерским учетом и бухгалтерско-статистической отчетностью.

Служба финансового менеджера охватывает, как правило, не только финансовый отдел, но и планово-экономический, труда и зарплаты, иногда - снабженческо-сбытовой, юридический, аналитический. В зависимости от масштаба предприятия и от решения финансового топ-менеджера, каковым обычно является финансовый директор или заместитель генерального директора по экономике и финансам, финансовая бухгалтерия имеет ту или иную организационно-функциональную структуру и охват.

Профессиональные обязанности и права финансового менеджера можно сгруппировать следующим образом :

· перманентный финансовый контроль эффективности деятельности предприятия, что конкретно выражается в постоянной заботе об увеличении денежных доходов и поступлений, оптимизаций расходов и отчислений, росте суммы превышения первых над последними;

· планирование, анализ, решение;

· определение прав и обязанностей (участков финансовой работы) каждого сотрудника подведомственных служб;

· выбор системы оплаты труда, стимулирующий рост эффективности всех подразделений фирмы;

· подписание (визирование) всех документов финансовой службы;

· делегирование ответственности по отдельным участкам финансовой работы другим подразделениям фирмы или внешним «подрядчиком» - исполнителем: аудит, эккаутинг (расчеты и бизнес-справки о финансовом состояний контрагентов, смежников, конкурентов и прочее), доверительное управление, посредническая, в том числе биржевая деятельность, экономическая, юридическая и иная экспертиза при заключении контрактов или принятии инвестиционных решений и так далее;

· выработка и определение финансовой стратегии в учетно-аналитической, инвестиционной, распределительной политике.

Перечень можно детализировать и расширить. Финансовому менеджеру и нижестоящим на иерархической лестнице финансистам, прежде всего, требуется высокий уровень профессиональных знаний и умение применить их на практике.

Кроме того, финансовый менеджер должен обладать организаторским талантом и владеть искусством общения, проявляющимся в способности психологической совместимости с различными людьми, терпимости в деловых отношениях, обеспечивающих продуктивность работы службы финансового менеджера.

Приведем небольшой пример эффективного сотрудничества банка и предприятия, финансовый директор которого совместно с руководством банка разработали взаимовыгодную схему деловых контактов. Банк создал на территории завода свой расчетно-кассовый центр, ускоривши расчеты со всеми контрагентами на сутки и увеличивший операционный день до размеров полного рабочего дня, обеспечил расчетно-кассовое обслуживание, взял на себя прием наличных денег от юридических и физических лиц, открыв на заводе свою кассу. При этом кассир банка работает по графику завода, ни минуты не заставляя ждать клиентов. Кроме экономии времени и денежных средств, банк намерен предоставлять платежный кредит покупателям продукции завода и тому подобное. В итоге финансовый союз партнеров обеспечивает удовлетворение интересов, спокойствие и стабильность - то, на что направлен финансовый менеджмент .

Эффективность финансового менеджмента на предприятии в значительной мере определяется и зависит от используемой информационной базы. В свою очередь, формирование информационной базы финансового менеджмента на предприятий представляет собой процесс целенаправленного подбора соответствующих информативных показателей, ориентированных как на принятий стратегических решений, так и на эффективное текущее управление финансовой деятельностью.

Формирование системы информативных показателей финансового менеджмента для конкретного предприятия связанно с его отраслевыми особенностями, организационно - правовой формой, объемом, степенью диверсификации хозяйственной деятельности и другими условиями. Поэтому вся совокупность показателей, включаемых в информационную базу финансового менеджмента, может быть сгруппирована по видам источников информации и требует процедурного уточнения по каждой группе применительно к практической деятельности конкретного предприятия.

К первой группе относится показатели, характеризующие общеэкономическое развитие государства. Система информативных показателей этой группы служит для прогнозирования условий внешней среды функционирование предприятия при принятии стратегических решений в области финансовой деятельности. К данной группе относится следующие показатели :

· объем доходов государственного бюджета;

· объем расходов государственного бюджета;

· объем размера бюджетного дефицита;

· объем эмиссии денег;

· денежные доходы населения;

· вклады населения в банк;

· индекс инфляции;

· учетная ставка НБРБ;

Формирование показателей этой группы основывается на публикации данных государственной статистики.

Ко второй группе относятся основные информативные показатели, характеризующие отраслевую принадлежность предприятия.

Система показателей данной группы служит для принятия управленческих решений по вопросам оперативной финансовой деятельности. К данной группе относятся следующие показатели :

· индекс цен на продукцию;

· ставка налогообложения прибыли по основной деятельности;

· общая сумма используемого капитала, в том числе собственного;

· объем произведенной (реализованной) продукции и другое.

К данной группе целесообразно отнести показатели, характеризующие деятельность контрагентов и конкурентов. Источником формирования показателей этой группы служат публикации отчетных материалов в процессе, соответствующие рейтинги, платные бизнес-справки, предоставляемые на рынке информационных услуг.

К третьей группе относятся показатели, характеризующие конъюнктуру финансового рынка .

Система информативных показателей этой группы служит для принятий управленческих решений в области формирования портфеля долгосрочных финансовых инвестиций, осуществления краткосрочных финансовых вложений и других операций. К данной группе относятся следующие показатели:

· виды основных котируемых фондовых инструментов, обращающихся на биржевом и внебиржевом фондовом рынке;

· котируемые цены спроса и предложения основных видов фондовых инструментов;

· цены и объемы сделок по основным видам фондовых инструментов;

· сводный индекс динамики цен на фондовом рынке;

· депозитные и кредитные ставки коммерческих банков;

· официальные курсы отдельных валют;

· курсы покупки-продажи отдельных валют на межбанковской валютной бирже и коммерческими банками и так далее .

Источником формирования системы показателей этой группы при необходимости ежедневного использования служат публикации коммерческих изданий, представленных на соответствующих электронных источниках или получаемых по технологиям сетевых каналов связи.

К четвертой группе относятся показатели, формируемые из внутренних источников информации предприятия по данным управленческого и финансового учета.

Система показателей данной группы составляет основу информационной базы финансового менеджмента. На основе этой системы показателей производится анализ, прогнозирование, планирование и принятие оперативных управленческих решений по всем направлениям финансовой деятельности предприятия. Показатели финансового учета агрегируют в финансовую отчетность и финансовые показатели, рассчитанные на ее основе.

Таким образом, субъект управления в финансовом менеджменте - это структурированная совокупность финансовых инструментов, методов, технических средств, а также специалистов, которые организованны в определенную финансовую структуру, которые осуществляют целенаправленное и методическое функционирование объекта управления. Элементами субъекта управления являются:

1) Кадры (подготовленный персонал);

2) Финансовые инструменты и методы;

3) Технические средства управления;

4) Информационное обеспечение.

ГЛАВА 2. ОРГАНИЗАЦИЯ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА НА ПРИМЕРЕ ПРЕДПРИЯТИЯ ООО «ВОЛОТ»

2.1 Краткая организационно-экономическая характеристика ООО «Волот»

Общество с ограниченной ответственностью «Волот», сокращённо ООО «Волот» зарегистрировано решением Минского городского исполнительного комитета №62 от 27.01.09 г. в Реестре общереспубликанского регистра за №24-090.Предприятие частное, основным видом деятельности является торговля ювелирными изделиями.

Имущество общества с ограниченной ответственностью состоит из основных производственных фондов и оборотных средств, иных ценностей, стоимость которых отражена в балансе общества.

Общество относительно недавно на рынке, но уже зарекомендовало себя у потребителя.

Товар общества активно реализуется не только на территории Республики Беларусь, но и территории других стран ближнего зарубежья. Большая часть экспорта предназначена, Российской Федерации. Товар общества выдерживает конкуренцию и с местными образцами, и с аналогичными западными товарами.

Первоначальная оценка работы ООО «Волот» свидетельствует о наличии положительных тенденций. В частности, на предприятии ведется постоянная работа по обновлению ассортимента, освоению и внедрению в торговлю новых, имеющих спрос на рынке сбыта товаров.

В организации действует линейно-функциональная структура управления (рисунок 2.1). Число управленческих уровней относительно невелико. Во главе подразделений находятся руководители, осуществляющие линейное руководство подчиненными; их распоряжения обязательны для исполнения всеми нижестоящими звеньями. Руководители подразделений несут ответственность за конечные результаты работы своих подразделений. Функциональные органы дают указания нижестоящим подразделениям в пределах своей компетенции, которые согласовываются с ними или доводятся до них руководством предприятия и также обязательны к исполнению. Такая система является наиболее эффективной, так как позволяет четко разграничить компетенцию служб, углубить их специализацию .

Структура определяет иерархию подчиненности, исключает дублирование управленческих функций и промежуточные звенья управления.

Возглавляет иерархию директор ООО «Волот». В непосредственном подчинении директора находятся три его заместителей: коммерческий директор, технический директор, замдиректора по снабжению. Кроме того, директору подчинены: главный бухгалтер, юридический отдел, отдел сбыта и отдел отгрузок.

Для подробного анализа показателей прибыли ООО «Волот» построим таблицу 2.1 и приведем основные показатели по данной организации.

По данным вышеприведенной таблицы можно сделать ряд выводов о влиянии факторов на сумму прибыли от реализации продукции.

Прежде всего, основным фактором, ключевым образом, влияющим на прибыль в большей степени, является постепенное изменение товарооборота в сторону увеличения. За счет планомерного и методичного увеличения товарооборота на 227 млн. рублей, соответственно увеличилась и сумма валового дохода на 152 млн. рублей и как следствие увеличение совокупной прибыли на 123 млн. рублей или 68,33%.

Таблица 2.1- Основные экономические показатели ООО «Волот»

Примечание - Источник: собственная разработка

В дальнейшем необходимо рассмотреть факторный анализ и балансовой прибыли организации.

Таблица 2.2. -Расчет влияния факторов на выполнение плана и динамику прибыли

	Влияние на динамику прибыли
		Сумма, тыс. р.
Изменение объема товарооборота в действующих ценах
Изменение уровня дохода в % к обороту
Изменение уровня издержек обращения, в % к обороту	451х(-6.34):100
Изменение суммы прочих доходов
Изменение суммы доходов от внереализационных операций

Примечание - Источник: собственная разработка

Таким образом, подробно проанализировав финансовые показатели ООО «Волот», можно с уверенностью сказать о легком отклонении в положительную сторону. Основываясь на приведенных данных заметно качественное улучшение финансовой состоятельности предприятия и планомерного роста в показателях.

2.2 Анализ организации финансового менеджмента в ООО «Волот»

Структура финансового отдела предприятия

Финансовый отдел ООО «Волот» осуществляет ведение анализа и прогнозирования.

Исходя из основных задач, поставленных перед финансовой службой, строится организационная структура финансового отдела, представленная на рисунок 2.2 и составляется штатное расписание финансового отдела (Таблица2.3).

В соответствии с функциональной моделью составляется таблица формулировки и классификации функций финансового отдела. Содержащиеся в ней затраты на выполнение всех функций включают расходы на поддержание вычислительной техники в рабочем состоянии и ее амортизация; заработная плата всех сотрудников и прочие.

Таблица 2.3 - Штатное расписание финансового отдела ООО «Волот»

Примечание - Источник: собственная разработка

Таблица классификации функций финансового отдела ООО «Волот» строится с учетом основных принципов формулирования функций финансового отдела: точности, абстрактности, лаконизма, количественной характеристики, полноты выявления функций.

Таблица 2.4 - Формулировка и классификация функций финансового отдела ООО «Волот» (О - основная функция, В - вспомогательная функция)

Наименование функции	Вид функции
	существительное	дополнение
Получать	информацию	от внешних и внутренних источников
Проверять	информация	Из источников
Уточнять	информация	Из источников
Запрашивать		Получателя информации
Акционировать	организация	Соответствие законодат.
Составлять		По списку
Подготавливать	собрание	По списку
Работать	документы	По учредител.
Выявлять	тенденции	На финансовых рынках
Наименование функции	Вид функции	Затраты на выполнение функции в год, тыс. руб.
	существительное	дополнение
Размещать	Ценные бумаги	На биржах, в банке, среди акционеров
Управлять	Портфель ЦБ	По объемам
Подготовка	обоснование	По оборотным средствам
		Инвестиции
Вкладывать	вложения	Оборотные средства
Разработать		Движение денежных средств
Учитывать	движение	По денежным средствам
Анализировать		По денежным потокам
Выдавать	информация	руководству
Оформлять	результаты	По документооб.
ИТОГО

Примечание - Источник: собственная разработка

Оценка управления финансами в ООО «Волот» представлена в таблице 2.5.

Таблица 2.5-Оценка управления финансами в ООО «Волот»

Примечание - Источник: собственная разработка

Таким образом, по проведенному анализу можно сделать вывод, что управление финансами в ООО «Волот» можно охарактеризовать как удовлетворительное.

Оценка текущей финансовой стратегии и анализ финансового состояния ООО «Волот»

В ходе управления оборотными средствами принято контролировать: объем и структуру оборотных средств, их динамику по видам, а также в сравнении с товарооборотом; соответствие нормируемых оборотных средств нормативам, размер и причины возникновения отклонении; изменения состава и величины нормируемых и ненормируемых оборотных средств, их причины и последствия; показатели экономической эффективности использования оборотных средств в динамике .

Анализ объема и структуры оборотных средств с подразделением их на нормируемые и ненормируемые проводится по данным бухгалтерского баланса в сравнении с началом отчетного периода. В процессе анализа целесообразно изучить изменение за отчетный период нормируемых средств, как в целом, так и по отдельным элементам: запасы товаров на складе. В торговой сети, в пути, денежные средства и ценные бумаги в кассе.товары, отгруженные по договорам комиссии и поручения, оказанные услуги, прочие активы. Затем нужно анализировать ненормируемые оборотные средства: денежные средства на расчетном счете, дебиторскую задолженность, прочие средства. Особое внимание следует обратить на изменения абсолютной суммы и удельной величины средств, вложенных в товары, отгруженные и принятые на ответственное хранение, в том числе по договорам комиссии и поручения, а также дебиторскую задолженность. Для перерабатывающих предприятий особое значение имеет продолжительность операционного цикла, что связано с временной иммобилизацией текущих активов. Необходимо проследить, покрывает ли рентабельность по перерабатываемым товарам расходы, связанные с иммобилизацией и поддержанием производственного процесса, либо же эти расходы компенсируются за счет рентабельности по другим товарам. То есть надо контролировать выход затрат на производство из рамок безубыточности финансовой деятельности предприятия в целом. В результате анализа выявляют недостатки в размещении и использовании хозяйственных средств, намечают меры по их устранению. Примечательно, что темп роста нормируемых оборотных средств может быть выше, чем темп роста товарооборота в результате опережающего увеличения денежных средств и прочих активов. В то же время рост средств, вложенных в запасы товаров, может соответствовать или быть ниже темпа роста товарооборота. В этом случае следует определить целесообразность сложившегося соотношения в использовании хозяйственных средств.

По результатам финансовой деятельности полезно изучить тенденцию высвобождения либо привлечения дополнительных оборотных средств. Для определения экономии оборотных средств благодаря ускорению их оборачиваемости устанавливают потребность в текущих активах за отчетный период исходя из фактической выручки и скорости оборота за предыдущий период. финансовый менеджмент денежный стратегия

Увеличивая оборотные средства за счет заемных средств, предприятию необходимо следить за темпами роста текущих активов и кредиторской задолженности, кроме того, очень важно спланировать поступление денежных средств на расчетный счет перед погашением займа. Эта проблема особенно актуальна, когда кредиторскую задолженность нужно возвращать, не дожидаясь завершения операционного цикла по текущему проекту.

Достаточно важное значение с экономической точки зрения имеют коэффициенты оборачиваемости товарных запасов, дебиторской задолженности, денежных средств, ценных бумаг. Они служат исходными данными для расчета эффективности использования оборотных средств торгового предприятия. Ускорение оборачиваемости активов ведет к высвобождению,то есть к экономии средств, сокращению в удельном выражении постоянных затрат, повышению ликвидности. Целесообразно изучить, как изменилась оборачиваемость нормируемых средств в отчетном периоде по сравнению с предыдущим, что привело к замедлению оборачиваемости средств, вложенных в запасы товаров или другие элементы оборотных средств, поскольку в результате замедления оборачиваемости в хозяйственный оборот вовлекаются дополнительные средства:

Q ф - товарооборот текущего периода;

Тоб.факт. - длительность одного оборота текущего периода;

Тоб.план. - длительность одного оборота предыдущего периода.

Оперативный анализ позволяет определить ритмичность реализации продукции за конкретный промежуток времени. Коэффициент ритмичности, рассчитываемый как отношение каждодневного фактического товарооборота к базовым показателям, и анализ сезонности позволяют спрогнозировать потребительский спрос и соответственно строить снабженческо-сбытовую политику.

Таким образом, в системе комплексного финансового анализа по данным отчетности важное место занимает комплексная оценка экономической эффективности предприятия и его финансового состояния. Оценка деятельности проводится на первом этапе финансового анализа, когда определяются основные направления аналитической работы, и на заключительном этапе, когда подводятся итоги анализа. Окончательная оценка является важным информационным источником для обоснования и принятия оптимального управленческого решения в конкретной ситуации.

Комплексная методика экономического анализа оборотных средств позволяет дать реальную оценку величины, структуры, динамики оборотных средств, выявить причины и факторы, влияющие на их изменения.

При разработке методики анализа оборотных средств применен системный подход, заключающийся в использовании системы показателей.

Практическое применение этой методики нацелено на совершенствование управления оборотными средствами предприятия, путем детального изучения процесса формирования и функционирования оборотного капитала предприятия, тщательного, комплексного анализа всех его составных элементов, их взаимной связи и взаимной обусловленности.

Финансовое состояние предприятия характеризует состояние финансовых ресурсов и взаимоотношений, связанных с движением денежных потоков, по источникам их образования и расходования.

Оценка финансового состояния предприятия производится на основе анализа системы следующих показателей: величина собственных источников финансовых ресурсов; состояние товарных запасов и обеспеченность их собственными средствами; платежеспособность и финансовая устойчивость; рентабельность совокупного капитала; показатели деловой активности предприятия.

Основным источником информационного обеспечения оценки финансового состояния предприятия являются бухгалтерский баланс и приложения к нему в виде финансовой отчетности форма №2.

В бухгалтерском балансе предприятия отражаются средства (имущество) его по состоянию, составу, и размещению на определенную дату - это активы, которые, по существу, должны приносить доход предприятию. В балансе также указаны источники формирования ресурсов, за счет которых формируются активы предприятия, - это пассивы, которые, по существу, представляют его финансовые обязательства.

Основная цель проведения анализа состояния активов предприятия заключается в выявлении изменения за отчетный период в их составе и структуре по таким группам, как мобильные, то есть оборотные (текущие), и внеоборотные (иммобилизованные) активы. Результаты анализа позволяют выявить причины и факторы, повлиявшие на изменение структуры активов баланса, а также разработать конкретные меры по утверждению отрицательных тенденций на будущий период.

Прежде всего, производим оценку ликвидности и финансового состояния предприятия по данным бухгалтерского баланса (Приложение 1). При данном анализе производится оценка изменении показателей баланса в целом по предприятию, как в активе, так и в пассиве баланса предприятия. Показатели на начало, и конец года приводим в таблице 2.6, на основании которой и производим вышеупомянутый анализ.